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#259

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Pandit Ravi Shankar- Raga Asa Bhairav (আশা ভৈরব রাগ)

Music For Relaxation: Classical Indian Musician Pandit Ravi Shankar

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Ravi Shankar & Anoushka Shankar Live: Raag Khamaj (1997)

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Raag Bageshree- Sanjeev Abhyankar

Hi Cube,
Congrats for the new thread, following it with pleasure.
Greetings,
G.

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Devisenmanipulation Tricks um vier Uhr nachmittags
Die Ermittlungen im Devisenmarkt ziehen weite Kreise. Fachleute kritisieren, die Preisermittlung im Handel sei eine Einladung zu Manipulationen.
22.11.2013, von Marcus Theurer, London

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Ein neuer Skandal erschttert die Londoner City

Beamte der amerikanischen Bundespolizei FBI, die einem Devisenhndler der Deutschen Bank morgens einen berraschungsbesuch in dessen Privatwohnung abstatten, vom Dienst suspendierte Whrungshndler, Aufsichtsbehrden in Europa, den Vereinigten Staaten und Asien, die Ermittlungen aufgenommen haben - der Verdacht auf Manipulationen im internationalen Whrungshandel zieht fast wchentlich weitere Kreise. Der Devisenhandel gilt als grtes Segment der Finanzmrkte und entsprechend folgenschwer knnten Preismanipulationen in diesem Geschft sein.

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Autor: Marcus Theurer, Jahrgang 1972, Wirtschaftskorrespondent mit Sitz in London.

Folgen:
Schtzungen zufolge werden jeden Tag Devisen im Wert von mehr als 5 Billionen Dollar gehandelt. Je grer und liquider ein Markt ist, umso schwerer ist es eigentlich fr einzelne Marktteilnehmer Preise zu beeinflussen. Doch ein bis vor kurzem kaum bekannter Preissetzungsmechanismus ffnet nach Meinung von Fachleuten Manipulationen Tr und Tor: Der sogenannte London 4pm Fix wird von vielen internationalen Fondsmanagern fr Absicherungsgeschfte (Hedging) von Whrungsrisiken genutzt und gilt als wichtiger Referenzwert.

Ein offenes Geheimnis

Potentielle Opfer seien damit die Kunden der Vermgensmanager, also Millionen von Anlegern, die ihre Ersparnisse etwa in Pensionsfonds zur Altersvorsorge stecken, sagt Mark Taylor, Dekan der Business School im britischen Warwick. Der Whrungsexperte verweist auf Schtzungen, wonach der Wert von Fondsanlagen im Volumen von 3,6 Billionen Dollar manipuliert worden sein knnten. Der Betriebswirtschaftsprofessor Taylor hat bis 2010 selbst als Devisenmanager beim weltgrten Vermgensverwalter Blackrock gearbeitet. Auffllige Preissprnge beim 4pm Fix seien unter Marktteilnehmern seit Jahren ein offenes Geheimnis gewesen: Das war informell bekannt, sagt Taylor.

Zwei seiner frheren Blackrock-Kollegen haben den 4pm Fix in einer detaillierten empirischen Studie untersucht: Die Devisenmanager Michael Melvin und John Prins kommen zum Ergebnis, dass Whrungshndler von Banken beim Fix Anreiz zu strategischem Verhalten htten: Sie knnten vorab eigene Positionen aufbauen und dann versuchen die Preise zu ihren Gunsten zu bewegen, schreiben die Autoren. Der 4pm Fix wird seit vielen Jahren von den beiden Informationsdienstleistern Thomson Reuters und World Market Company ermittelt. Die Preisfestsetzung erfolgt zwar tglich am Nachmittag in London, dem wichtigsten Devisenhandelszentrum der Welt. Aber viele Fondsmanager fhren ihre Absicherungsgeschfte nur am letzten Handelstag eines Monats durch, um sich Kosten und Arbeit zu ersparen.

Devisenhndlerwerden verdchtigt, sich im Wissen um ihre Kundenauftrge abgesprochen zu haben

Ein Fondsmanager, der zum Beispiel Dollar gegen Euro kaufen will, meldet den Auftrag kurz vor vier Uhr nachmittags seiner Bank. Diese garantiert ihm, dass er den Wechselkurs bekommt, der kurz darauf beim 4pm Fix ermittelt wird - unabhngig davon, wie sich der Wert des Dollar danach entwickelt. Beim Fixing wird der Referenz-Wechselkurs dann auf Basis der Handelsbewegungen in einem Zeitfenster von einer Minute ermittelt. Die Preise fr einen groen Teil der Hedging-Geschfte von Fondsmanagern fr einen ganzen Monat werden also innerhalb von nur 60 Sekunden festgelegt. Der Hndler im Beispiel, der fr seinen Kunden Dollar kaufen soll, hat deshalb Anreiz den Kurs der amerikanischen Whrung zum Euro whrend des Handelsfensters so hoch wie mglich zu treiben. Fllt der Wechselkurs im weiteren Handel nach dem Fixing wieder auf sein Gleichgewichtsniveau zurck, kann er dem Kunden den hheren Dollarkurs in Rechnung stellen, sich selbst aber zum niedrigeren spteren Marktpreis eindecken. Die Differenz ist sein Gewinn. Es ist verrckt, dass beim 4pm Fix ein derart wichtiger Preis innerhalb eines so kurzen Handelsausschnitts ermittelt wird, sagt der Whrungsexperte Taylor. Als konom wre ich sehr berrascht, wenn Marktteilnehmer auf einen so starken Anreiz zur Preisbeeinflussung nicht reagieren wrden, sagt der Wirtschaftsprofessor.

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Die Ermittler gehen bei ihren Untersuchungen offenbar dem Verdacht nach, dass sich Devisenhndler im Wissen um ihre Kundenauftrge abgesprochen haben, um whrend des Fix die Whrungspreise gemeinsam in die gewnschte Richtung zu bewegen. Taylor hat einen simplen Vorschlag, um die Preistricksereien zu unterbinden: Die Zeitspanne, auf deren Basis die Devisenpreise ermittelt werden, msse viel lnger sein. Wenn das Handelsfenster beim Fixing zum Beispiel eine halbe Stunde betragen wrde, wren solche Beeinflussungen kaum noch mglich, glaubt der Devisenexperte.

1min asx 200 sold

http://www.finma.ch/d/aktuell/docume...20141112-d.pdf

Devisenhandelsgeschäft der UBS AG
Untersuchung der FINMA

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Der-Kl...e12626191.html

Wirtschaft
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Londoner Finanzdistrikt: Jahrelang soll ein Kartell von Top-Hndlern aller Grobanken Whrungskurse manipuliert und Kunden betrogen haben.(Foto: REUTERS)
Freitag, 11. April 2014

Wie Banken den Devisenhandel manipulierten
Der "Klub der Banditen"
Von Hannes Vogel

Es wre der grte Finanzskandal aller Zeiten: Chatprotokolle und E-Mails sollen zeigen, wie Top-Hndler aller Grobanken ber Jahre die Whrungskurse manipuliert und dabei ihre Kunden abgezockt haben. Und kein Aufseher etwas merkte.
Der Betrug begann immer pnktlich auf die Minute. Jeden Tag um 16 Uhr Londoner Zeit ist Fixing Time. In einem schmalen Zeitfenster gegen Ende des Handelstages, 30 Sekunden bevor und 30 Sekunden nachdem die Uhr in der City viermal geschlagen hat, werden die Wechselkurse fr die wichtigsten Whrungen der Welt festgesetzt. Ein Dienstleister zeichnet dafr die Preise auf, zu denen die Banken gerade Euro, Dollar, Yen und Franken kaufen und verkaufen, und errechnet den Durchschnitt.

Diese Minute ist fr Devisenhndler die wichtigste des Tages. Denn die meisten Kunden wollen ihr Geld zu den Kursen bei ihnen umtauschen, die beim Fixing um 16 Uhr festgesetzt werden. Die Momentaufnahme entscheidet darber, wie viel die Banken an jedem Geschft verdienen, das sie mit ihren Kunden machen. Und ihre Profitchancen sind aberwitzig.

Das grte Kasino der Welt

Video
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04.12.13 01:35 min Mediathek Ein Skandal jagt den nchsten Haben Grobanken Whrungskurse manipuliert?
Der Devisenhandel ist der grte Markt der Welt berhaupt. Ein gigantisches Kasino, das immer geffnet hat: Wenn um 17 Uhr die Hndler an der New Yorker Wall Street ihre Orderbcher schlieen, haben die Trader in Neuseeland ihre Rechner schon wieder hochgefahren. Sie spielen rund um die Uhr, um mehr als fnf Billionen Dollar. Tglich.

Bei diesem gigantischen Wetteinsatz bedeuten schon kleinste Kursnderungen an der vierten Nachkommastelle Milliardengewinne. Die Trader sollen deshalb in der Minute der Entscheidung nicht nur auf ihre wild blinkenden Computerbildschirme gestarrt haben. Sondern auch auf Chatprogramme, Mails und Telefone - um die Kurse zu verschieben. Das belegen Berichte der Nachrichtenagentur Bloomberg, die mehr als ein Dutzend Hndler interviewt und mit Ermittlern in der Sache gesprochen hat. Und eine Sammelklage von Investoren, die n-tv.de vorliegt.

Wie Kassierer im Supermarkt

So soll der Betrug gelaufen sein: Erst sprachen die Hndler sich ab und trieben gemeinsam die Kurse in die gewnschte Richtung, um ihren Kunden die Whrungen mglichst billig abzukaufen und teuer zu verkaufen. Sie waren wie Kassierer im Supermarkt, die verabredeten, immer zu ihren Gunsten aufzurunden - damit der Kunde draufzahlt, egal, an welcher Kasse er steht. Niemand bemerkte den Schwindel. Aber die Kassierer wurden mit jedem Cent reicher.
Und dann setzten sie noch einen drauf: Sie strickten sich selbst offenbar todsichere Wetten auf die manipulierten Kurse, indem sie das Wissen darber ausnutzten, wann ihre Kunden einkaufen gehen. Die Kassierer wussten schon vorher, wann die Kurse steigen oder fallen: wenn sie die Auftrge ihrer Kunden ausfhren. Dann wetteten sie einfach vorher in die gleiche Richtung. Blo auf eigene Rechnung.

Es ist die Geschichte eines globalen Betrugs, die so himmelschreiend und ungeheuerlich ist, dass man sich weigert zu glauben, dass sie wahr ist. Wenn sie nicht bittere Realitt wre, msste man meinen, ein Hollywood-Drehbuchautor htte sie geschrieben.

Alle wichtigen Banken der Welt sollen in das Drama verwickelt sein. Die Hauptrolle spielen nicht irgendwelche zweitrangigen Analysten, sondern ihre Top-Hndler. Die Story lsst sich mit einem Satz zusammenfassen: Sie sollen Betrger sein, die jahrelang ihre Kunden abzockten, um sich selbst zu bereichern, weil die Aufsicht versagte.
UBS, Royal Bank of Scotland, Barclays, HSBC, JP Morgan, Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs und Deutsche Bank sind nun im Visier der Ermittler. Die EU-Kommission, die Kontrolleure in den USA, Grobritannien, Deutschland, der Schweiz, Neuseeland, Australien, Singapur und Hongkong ermitteln wegen der Vorwrfe. Den Banken drohen Milliardenstrafen, grere noch als fr die jahrelange Manipulation der wichtigsten Zinsstze, fr die sie bisher insgesamt mehr als vier Milliarden Euro Ablass bezahlten.

"Das Kartell" und "Die Mafia" chatteten oft

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Der Whrungshandel soll in Wahrheit ein abgekartetes Spiel gewesen sein.(Foto: REUTERS)

Der Whrungs-Schwindel stellt die Libor-Lge in den Schatten. Er betrifft nicht nur Firmen und Privatleute, die Kredite aufnehmen, sondern jeden, der im Ausland kauft oder einkauft und dafr Geld tauschen muss. Weltweit wurden bereits 30 Hndler im Devisenskandal suspendiert oder gefeuert. Auch die Deutsche Bank hat bisher vier Trader geschasst. Einer von ihnen soll im November vom New Yorker FBI vernommen worden sein: Laut der Klageschrift soll er sich in einem Chat mit der Devisenmanipulation gebrstet haben.

Die Deutsche Bank wollte sich gegenber n-tv.de nicht zu dem konkreten Fall uern. "Die Deutsche Bank hat Informationsanfragen von Aufsichtsbehrden erhalten, die Handelsaktivitten im Devisenmarkt untersuchen", heit es in einer Mail. "Die Bank untersttzt diese Untersuchungen und wird in begrndeten Fllen disziplinarische Manahmen gegen einzelne Mitarbeiter ergreifen."

Es sind Mnner wie der Chef des Europischen Devisenhandels bei der US-Bank Citigroup, die den Betrug organisiert haben sollen. Oder einer der beiden globalen Chefs des UBS-Whrungshandels. Und der Top-Trader, der bis Oktober den Handel mit G10-Whrungen bei JP Morgan in London fhrte. Er soll einen Chatroom mit dem passenden Namen "Das Kartell" geleitet haben, in dem ein halbes Dutzend Top-Hndler ihre Kursverschiebung verabredete. Andere sollen "Klub der Banditen", "Die Mafia" oder "One Team, One Dream" geheien haben. Bezeichnenderweise sind die drei Mnner laut der Klage allesamt gefeuert oder suspendiert worden.

Die Kassierer kontrollierten sich selbst

Noch beunruhigender ist, dass die Aufseher nichts gegen den globalen Schwindel unternahmen, obwohl es reichlich Hinweise gab. Ein Ausschuss der Bank von England, der den Devisenmarkt beobachtet, bemerkte schon im Juli 2006, dass es "Belege fr Versuche gab, den Markt um den Zeitpunkt der Fixing-Termine herum zu bewegen". Die Momentaufnahme des Marktes sei "problematisch, da man sie manipulieren knne", stellte man zwei Jahre spter fest. Die Protokolle der Sitzungen wurden erst im Mrz verffentlicht. Jahrelang bekannt war dagegen: Die Hndler, die nun des Betrugs beschuldigt werden, saen in dem Komitee, das den Whrungshandel berwachen sollte. Die Kassierer kontrollierten sich selbst.

Zudem lud der Devisenhandel zum Betrug geradezu ein: 98 Prozent der Geschfte werden im direkten Handel zwischen Banken statt ber eine Brse abgewickelt. Eine Aufsichtsbehrde gibt es nicht. Nur zwlf Banken kontrollieren 85 Prozent des Marktes. Es wre ein Wunder gewesen, wenn sie sich nicht abgesprochen htten: Sie hatten ihre Finger an einer geheimen Goldader, die sich tglich eine Minute lang nur fr sie ffnete. Whrend niemand hinschaute.

Verrat der Banken an den Kunden

Noch dazu ist es kinderleicht, die Wechselkurse zu manipulieren. Beim Fixing um 16 Uhr wird nicht nach Volumen gewichtet: Alle Trades flieen gleichwertig in die Berechnung ein, egal, wie gro das Geschft ist. Ein Auftrag ber einen Dollar zhlt genauso viel wie einer ber eine Milliarde Dollar. Den Durchschnitt kann man also nach oben treiben, indem man den Markt in der entscheidenden Minute mit mglichst vielen, mglichst kleinen, mglichst hohen Geboten bombardiert. Etwa durch einen groen Kundenauftrag, den man in viele winzige Tranchen aufstckelt.

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2. 01.04.14 Neuer rger im Devisenhandel Deutsche Bank suspendiert Hndlerin

"Banging the close" nennen die Profis das. Verstrken kann man die Wirkung noch mit Scheingeboten, die nur abgegeben werden, um whrend der Momentaufnahme die Kurse zu verzerren. Und die danach sofort mit vorher verabredeten Gegengeschften wieder aufgelst werden. "Painting the screen" heit diese Strategie.
Damit die Manipulation gelingt, mssen die Trader sich absprechen. Genau das sollen sie getan haben: Sie tauschten offenbar vor der entscheidenden Minute die Auftrge aus, die ihre Kunden ihnen erteilt hatten. Der Whrungs-Schwindel ist also nichts weiter als ein groangelegter Verrat der Banken an ihren Kunden.
Moderne Kommunikationsmittel machten den Betrug leicht. Statt sich in rauchgeschwngerten Hinterzimmern auf schweren Ledersesseln zuzuflstern, mussten die Hndler nur ein paar Tasten drcken, schon flossen Milliarden in ihre Taschen. Wie will man im Zeitalter von SMS, E-Mails und Computerchats solche Manipulation berhaupt verhindern? Die Ermittler setzen weiter auf die klassischen Methoden. Die Moral der Geschichte lautet daher: Die Kassierer werden mit Geldstrafen davonkommen. Oder sogar straffrei. Die UBS will sich den Ermittlern laut Medienberichten offenbar als Kronzeuge anbieten. So war sie schon im Libor-Skandal um eine Milliardenstrafe herumgekommen.

Quelle: n-tv.de

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AU200AUD, Daily, 2015 March 31

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